陳天生辦案能力越來越高，在上海灘名聲幾乎要蓋過父親陳亨利，不由得有點飄飄然。沒想到馬上栽了跟斗。一次國畫展上，陳天生意外結識了漂亮聰明的女記者曉蕙，與此同時，一伙盜賊暗暗實施著盜畫行動。天生通過觀察，認出了扮成巡捕的竊賊并將其抓捕。關鍵時刻，曉蕙也發現了化裝成安保人員準備偷畫的竊賊。就在他們為抓住偷畫賊慶幸時，美術館長發現館內一副價值連城的王維失傳名作《臥雪圖》不翼而飛。通過對偷畫賊的審問，發現偷《臥雪圖》的另有其人。陳亨利拜訪《臥雪圖》的主人梁仕友。但是亨利發現梁仕友在提到畫的來源時閃爍其詞，似有隱瞞。而天生則發現梁仕友的兒子梁旭是個紈绔子弟，經常混跡賭場，并且在書畫即將展出前幾天行為怪異，不禁讓人心生懷疑。通過一個贗品畫師的線索，天生發現梁旭確有盜畫企圖。可是亨利卻認為案子并沒有這么簡單。果然，種種證據表明盜畫者并非梁旭。天生再回到對三個偷畫賊的調查，發現疑點慢慢集中到記者曉蕙身上。此時曉蕙卻蹊蹺失蹤，巡捕在她家發現了一副《臥雪圖》。梁仕友在看到那幅畫的時候卻大驚失色，亨利覺得這其中另有隱情，找來贗品畫師鑒定，沒想到的是那幅畫居然也是贗品。天生發現自己在美貌的曉蕙面前有點能力失常。一切征象表明曉蕙對他隱瞞了很多，甚至，根本就是利用了自己。天生這才發現，自己跟父親比起來功力還差得遠。曉蕙為什么要偷一幅贗品畫？她為什么失蹤，又與梁家有什么關系？亨利順藤摸瓜發現了曉蕙的身世。卻沒料到梁旭被綁架，一個專門為日本人在中國收買中國名畫的黑幫團伙威脅梁仕友，帶真正的《臥雪圖》去換兒子的性命。可是梁仕友手中只有一副贗品！梁仕友終于想亨利道出了《臥雪圖》背后的秘密，原來，當年這幅《臥雪圖》真正的主人正是曉蕙的父親蕭青，與梁仕友夫婦是好友，最后梁仕友利用蕭青的兒女情長和對自己的信任，騙取了《臥雪圖》真跡。蕭青受到了愛情和友誼的雙重打擊，從此潦倒，不久前郁郁而終，臨死前向自己的女兒講述了《臥雪圖》的秘密，并交給她一幅自己臨摹的極品贗品畫。曉蕙為給父親報仇，攜贗品《臥雪圖》來到上海灘，盜走真品，又巧妙地讓自己手中贗品輾轉回到梁仕友手中，讓梁仕友面臨良心的譴責，并即使付出痛失愛子的代價！亨利參破曉蕙的用意，將計就計，誘逼梁仕友夫婦道出真相，伏法收場。幾經波折巡捕房救回了梁旭，可是真跡《臥雪圖》依然石沉大海。天生悵然若失，心灰意冷時，突然收到一封遠方來信，遠走高飛的曉蕙向他表示歉意并給出了《臥雪圖》真跡的線索……